阅读基金季报、研究报告或投资社区时，各种术语往往扑面而来。 与其盲目搜索，不如系统掌握一套核心词汇，建立共同语言。 以下 22 个概念涵盖收益、风险、策略与成本四个方面， 并按从基础到进阶的顺序排列，帮助你逐级提升理解深度。

1. 投资回报（Investment Return）

表示某项投资在特定时间内带来的收益或亏损，以金额呈现。 是评估一笔交易是否赚钱的最直接指标。

  • 应用： 用于复盘单笔买卖或阶段性表现，判断策略是否达到预期。
  • 关注： 结果包含本金与收益，需结合投入规模一起解读。

2. 投资回报率（Return on Investment, ROI）

以百分比衡量收益相对于投入成本的效率，便于比较不同项目的性价比。

  • 应用： 对比不同理财产品的表现或评估某次交易的效率。
  • 关注： ROI 为静态指标，未考虑时间成本与再投资机会。

3. 年化收益率（Annualized Return）

将不同持有期限的收益换算成一年标准，方便横向比较。

  • 应用： 对比持有期不同的理财、基金或债券。
  • 关注： 年化收益率基于历史或假设，未来表现仍存在不确定性。

4. 年化复合回报率（Compound Annual Growth Rate, CAGR）

描述资金在多个周期连续增长后的平均年化收益，体现复利效果。 你可以使用 复利计算器 快速测算长期表现。

  • 应用： 评估长期持有策略、退休或教育金目标的达成速度。
  • 关注： CAGR 假设收益平滑发生，不能代表每年的真实波动。

5. 复利（Compound Interest）

收益自动转化为下一期本金继续产生收益，也被称为“利滚利”。

  • 应用： 定投、分红再投资、自动续存产品。
  • 关注： 复利需要时间和纪律执行，短期波动不代表策略失败。

6. 投资期限（Investment Horizon）

计划持有某项资产的时间长度，是设定收益目标和风险承受度的基础。

  • 应用： 匹配资金用途，如子女教育、购房或养老计划。
  • 关注： 期限越长，越能平滑短期波动，但需兼顾流动性需求。

7. 单位净值（Net Asset Value, NAV）

基金每份额对应的资产价值，用于计算买入份额和赎回金额。

  • 应用： 判定申购/赎回价格、计算基金累计收益。
  • 关注： NAV 受市场波动影响，每日更新，需关注连续趋势。

8. 现金流（Cash Flow）

投资账户中资金的流入与流出情况，决定了可用于再投资的本金。

  • 应用： 预算定投金额、规划再投入或提取资金。
  • 关注： 现金流断裂会打断复利进程，需预留应急储备。

9. 分散投资（Diversification）

将资金分配到多种资产或行业，从而降低单一标的波动对组合的冲击。

  • 应用： 在股票、债券、商品之间搭配，提升组合稳定性。
  • 关注： 分散不是盲目加标的，需关注相关性和权重。

10. 风险承受能力（Risk Tolerance）

个人在心理和财务上能够承受的资产波动幅度，是选择产品的前提。

  • 应用： 制定投资问卷、决定权益资产与稳健资产的比例。
  • 关注： 风险承受度会随收入、家庭结构、人生阶段发生变化。

11. 止盈止损（Take Profit & Stop Loss）

为交易设置盈亏界限，达到目标时自动平仓，用于控制情绪化决策。

  • 应用： 波段交易或持有波动性较高的单一资产。
  • 关注： 机制要与整体策略一致，避免过于频繁触发导致踏空。

12. 定期定额投资（Dollar-Cost Averaging）

又称定投，以固定金额在固定时间买入同一资产，通过分散买点降低择时风险。

  • 应用： 用于指数基金、养老目标基金等长期产品。
  • 关注： 需要坚持执行并定期复盘，避免因行情波动中断计划。

13. 指数基金（Index Fund）

以某个市场指数为标的，通过完全复制或抽样复制获取市场平均收益。

  • 应用： 构建低成本的核心资产配置。
  • 关注： 选择跟踪误差小、规模稳定、费用率低的基金。

14. 资产配置（Asset Allocation）

按一定比例在股票、债券、现金、黄金等资产之间分配资金，是控制整体波动的框架。

  • 应用： 制定长期组合、设定养老或教育金计划。
  • 关注： 配置比例应随风险偏好、目标期限和市场环境调整。

15. 再平衡（Rebalancing）

当各资产因涨跌偏离目标比例时，通过买低卖高恢复原始配置。

  • 应用： 维持既定风险水平，避免组合过度偏向某类资产。
  • 关注： 设定合理阈值（如偏离 5% 或每年一次），避免过度交易。

16. 风险溢价（Risk Premium）

投资者为了承担额外风险而要求的超额回报，常用于比较不同资产类别的收益合理性。

  • 应用： 判断股票、债券、REITs 等资产是否值得持有。
  • 关注： 风险溢价会随周期波动，不能仅凭历史平均值做决策。

17. 波动率（Volatility）

用标准差衡量价格的上下波动幅度，是评估资产短期稳定性的常用指标。

  • 应用： 在 标的回测工具 中比较不同指数或基金的波动特性。
  • 关注： 波动率高不等于一定亏损，但意味着需要更强的持仓耐心。

18. 最大回撤（Maximum Drawdown）

从历史高点到最低点的跌幅，用于衡量最坏情况下可能承受的损失。

  • 应用： 评估定投或策略能否与自己的心理承受力匹配。
  • 关注： 不要只看回撤数字，还要结合恢复时间（突破新高所需的时间）。

19. 夏普比率（Sharpe Ratio）

用单位风险（波动率）获得的超额收益来衡量策略效率，数值越高越好。

  • 应用： 利用 标的回测工具 对比不同资产或策略的风险收益质量。
  • 关注： 夏普比率对极端行情敏感，需要结合回撤和下行风险一起参考。

20. β 值（Beta）

衡量资产相对市场整体波动性的指标。β 大于 1 表示比市场更活跃，小于 1 表示更稳健。

  • 应用： 构建组合时控制整体波动水平。
  • 关注： 单靠 β 无法代表全部风险，需要搭配 α、回撤等指标。

21. α 收益（Alpha）

在控制市场风险（β）后仍能获得的超额回报，被视为主动管理的“技术含量”。

  • 应用： 评估基金经理或策略是否真正创造价值。
  • 关注： α 往往不稳定，需要通过长期数据和多周期验证。

22. 费用率（Expense Ratio）

基金每年向投资者收取的管理费、托管费等的合计比例。费用越低，长期复利效果越好。

  • 应用： 比较同类基金时的重要参考。
  • 关注： 不仅关注管理费，还要关注申购赎回费用、业绩报酬等隐藏成本。

掌握上述术语后，你能够更精准地理解产品说明、研报观点以及投资社区的讨论。 建议在阅读或实践时随手记录自己的理解，并结合实盘数据定期复盘， 让这些概念真正服务于你的投资决策，而不是停留在字面。