一、先框架，后挑标的
- 核心 70%~90%： 宽基或全市场指数（如大盘/全球 ETF），目标是稳定代表资产类别。
- 卫星 10%~30%： 少量行业/主题/单股龙头，用来提高收益或表达观点。
- 总标的数： 控制在 5~7 个以内，避免精力被分散、再平衡过于复杂。
二、仓位与风险预算
- 单标的上限： 核心单品不超 40%，卫星单品不超 10%，避免单点故障拖垮组合。
- 现金/短债垫： 预留 5%~15% 缓冲，既可抄底也能降低回撤时的情绪波动。
- 进场方式： 定投或分批，避免择时焦虑和一次性重仓。
三、再平衡规则
- 时间维度： 半年或一年检查一次，保持框架稳定。
- 阈值维度： 核心/卫星偏离目标仓位 5%-10% 时，卖高买低恢复比例。
- 成本意识： 再平衡优先用现金流或调仓，减少交易成本与税负。
四、常见误区
- 越配越多： 持仓过多会导致“盯不住、跟不上、难再平衡”。
- 只盯短期表现： 忽视估值与风险预算，频繁轮动会放大波动。
- 卫星变核心： 卫星品种涨多后不减仓，整体风险悄悄上升。
五、执行清单
- 写下目标：收益预期、最大回撤可承受度、投资期限。
- 定框架：核心与卫星比例、标的清单、单标的上限。
- 定节奏：月/双周定投；半年或 10% 偏离即再平衡。
- 定复盘：每半年复查假设是否成立，及时调整卫星仓位与标的。
组合配置的关键是“先定框架、再少而精执行”。控制标的数量、设好仓位与再平衡规则，你就不必盯太多行情，也能让长期结果更可预期。